Inwestycje alternatywne
Rynek kapitałowy daje szeroką gamę możliwości lokowania
oszczędności przy różnych stopniach ryzyka - od inwestycji bardzo bezpiecznych
do tych o dużym ryzyku, ale dających możliwość uzyskania niewspółmiernie wyższych
zysków.
Oprócz lokat uważanych za bezpieczne, takich jak
lokaty bankowe, obligacje skarbowe, bony skarbowe, możesz kupić obligacje gmin
i przedsiębiorstw.
Obligacje przedsiębiorstw
Tutaj ryzyko
jest już istotniejsze. Co prawda obligacje takie określają zwykle stopę zwrotu
jaką powinieneś uzyskać, ale w przypadku bankructwa emitenta (przedsiębiorstwa)
możesz swoich pieniędzy (w skrajnym przypadku) więcej nie zobaczyć. Od zysku
z takich obligacji musisz zapłacić podatek dochodowy. Kupowanie ich jest opłacalne
jedynie w przypadku, gdy masz podstawy sądzić, że firma nie zbankrutuje w okresie
życia obligacji. Dochód (kupon) z takich obligacji musiałby być istotnie większy
od dochodu z obligacji Skarbu Państwa, aby zrekompensować istniejące jednak
ryzyko niewypłacalności firmy. Dodatkowo, emitent musiałby powiększyć kupon
obligacji o tyle, aby ci zrekompensować również zapłacony podatek.
Przykład
Spółka chce wyemitować obligacje dwuletnie. Na
rynku są dostępne dwuletnie obligacje skarbowe z kuponem 16%. Załóżmy, że spółka
należy według ciebie do bezpiecznych.
Wymagasz oprocentowania takiego, abyś pomimo zapłaconego
od kuponów podatku dochodowego miał zysk większy od obligacji skarbowych, gdyż
ryzyko jednak istnieje. Chcąc uzyskać zwrot z inwestycji większy przynajmniej
o 2 punkty procentowe od zwrotu z obligacji skarbowych (czyli zysk roczny 18zł od każdych zainwestowanych 100zł), musisz otrzymywać kupon w wysokości wyższej
niż 22% wartości nominalnej (po zapłaceniu podatku od 22zł pozostaje ci
i tak
mniej niż 18zł). Zauważmy jednak, że płacenie przez renomowane przedsiębiorstwo
kuponu większego od 22% staje się nieopłacalne. Przedsiębiorstwo płaci dodatkowo
za koszty emisji obligacji, a poziom 22% jest już zbliżony do kosztu kredytu
dla takiego przedsiębiorstwa (przykład został dobrany dosyć realistycznie -
w warunkach września 2000 roku). Dlatego obecnie prawie nie ma na rynku dostępnych
obligacji przedsiębiorstw (wyj. CLIF) - i będzie tak do chwili aż system podatkowy
zacznie równo traktować obligacje skarbowe i obligacje przedsiębiorstw.
Fundusze, akcje
Interesujące mogą być obligacje zamienne na akcje
spółek, choć nie są obecnie notowane na giełdzie. Dają one niezbyt wysoki zysk
kuponowy, ale zawierają w sobie opcje zakupu akcji po ściśle określonej cenie.
Osobom nie dysponującym wolnym czasem i chcącym
lokować swoje środki na krótki okres (np. poniżej roku), lub którym bardzo zależy
na płynności (możliwości odzyskania swoich pieniędzy w dowolnym momencie bez
straty) możemy polecić nabycie jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych
lokujących na rynku pieniężnym (głównie w Bony Skarbowe, obligacje krótkoterminowe,
lokaty). ( zobacz: Jak kupić jednostki uczestnictwa Funduszu Inwestycyjnego) Fundusze pobierają opłaty za zarządzanie, ale ich profesjonalizm połączony
z codzienną pracą rekompensuje te wydatki.
Jeżeli chciałbyś inwestować na okres nieco dłuższy
(powyżej roku) i w sposób raczej bezpieczny, możesz (pomijając oczywiście bezpośredni
zakup obligacji) nabyć jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych obligacyjnych.
Bardziej zyskowne inwestycje łączą się z większym
ryzykiem, zwłaszcza, gdy rozważasz je w krótkim okresie. Jeżeli jednak zdecydujesz
się na zainwestowanie w nie swoich pieniędzy na dłuższy okres wówczas ryzyko
maleje, a zysk z tych inwestycji może być atrakcyjniejszy niż z lokat mniej
ryzykownych.
Kiedy planujesz inwestycję na okres np. powyżej
3-5 lat, lub świadomie decydujesz się na większe ryzyko, wówczas możesz nabyć
jednostki uczestnictwa w funduszu stabilnego wzrostu. Jeżeli chcesz inwestować
na jeszcze dłuższy okres lub przy jeszcze większym ryzyku kup jednostki funduszy
zrównoważonych.
Istnieje także możliwość nabywania akcji( zobacz: Jak kupuje się akcje )
samodzielnie lub za pośrednictwem różnych typów funduszy czy korzystanie z usług
biur maklerskich, polegających na doradztwie lub zarządzaniu aktywami. Pamiętaj
jednak, że nabywanie akcji należy do inwestycji bardzo niebezpiecznych, zwłaszcza
jeśli rozważamy perspektywę krótkoterminową.
Możesz też nabyć różnego rodzaju derywaty (opcje,
warranty, kontrakty terminowe) - ale są to papiery krótkoterminowe i wykorzystywane
przez osoby do tego nie przygotowane są skrajnie niebezpieczne. Nie nazwalibyśmy
jednak takich zakupów lokatami i nie polecamy ich początkującym inwestorom giełdowym.
|
